北交所開市在即 31家創(chuàng)新層豫企有望沖刺北交所

新三板市場中，河南省共有66家創(chuàng)新層企業(yè)，位居中部六省第一，且領(lǐng)先于第二名湖北20家。

北交所開市在即，我們將目光聚焦這些新三板創(chuàng)新層的河南企業(yè)，在現(xiàn)行北交所上市“游戲規(guī)則”中，哪些企業(yè)有資格獲取“入場券”?哪些企業(yè)還需努力?有資格入場的企業(yè)將迎來什么樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?

北交所的入場“門檻”

要沖板北交所，首先需要知悉北交所IPO的門檻。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，除了整體平移的新三板精選層企業(yè)將成為北交所首批上市企業(yè)外，要在北交所申請IPO，必須是新三板掛牌滿12個月的創(chuàng)新層企業(yè)。根據(jù)《分層管理辦法》和《精選層掛牌規(guī)則》，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛滿12個月的創(chuàng)新層企業(yè)，可以申請公開發(fā)行并進(jìn)入精選層。而根據(jù)目前相關(guān)部門所發(fā)布的北交所發(fā)行規(guī)則來看，從發(fā)行條件、定價機(jī)制、信息披露等方面北交所將總體平移新三板精選層現(xiàn)行安排。也就是說，北交所IPO的門檻，近乎等同于精選層掛牌條件。

精選層掛牌條件有哪些?

中金財富證券河南分公司相關(guān)項目人士介紹，精選層掛牌基本有四套標(biāo)準(zhǔn)。他介紹，標(biāo)準(zhǔn)一是主要考核市值、凈利潤以及ROE(凈資產(chǎn)收益率)。具體而言，要求企業(yè)市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%;或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%。

標(biāo)準(zhǔn)二是考核市值、營業(yè)收入以及經(jīng)營活動現(xiàn)金流。要求企業(yè)市值不低于4億元，近兩年營收平均不低于1億元且近一年增長率不低于30%，近一年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正。

標(biāo)準(zhǔn)三以及標(biāo)準(zhǔn)四均涉及研發(fā)投入，市值不低于8億元的企業(yè)近一年營收不得低于2億元，且近兩年研發(fā)投入合計占近兩年營收比不低于8%;市值不低于15億元的企業(yè)，近兩年研發(fā)投入合計應(yīng)不低于5000萬元。

“一般來說，我們在選擇企業(yè)輔導(dǎo)保薦時，主要會按照標(biāo)準(zhǔn)一進(jìn)行選擇，河南省的中小企業(yè)整體來看市值體量還較小，諸多因素導(dǎo)致研發(fā)投入數(shù)據(jù)的參考價值不高。”該人士透露。

31家創(chuàng)新層豫企達(dá)標(biāo)

按照第一套標(biāo)準(zhǔn)，河南有哪些企業(yè)近期能夠達(dá)到在北交所申請IPO的門檻?

Wind數(shù)據(jù)顯示，河南省目前擁有新三板創(chuàng)新層企業(yè)66家。從“是否掛牌創(chuàng)新層滿12個月”來看，66家企業(yè)中，睿恒數(shù)控、瑞華股份、匯知康、振華股份、西施蘭、吉通股份、博源股份、浪潮消防、花溪科技等13家企業(yè)均為2021年新進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)，近期還無緣申請。

翻閱各企業(yè)2020年、2019年年報，頂端新聞·河南商報記者發(fā)現(xiàn)，大多企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率都不低于8%。

就財務(wù)指標(biāo)來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，名品彩葉、暢想高科、中業(yè)科技、約克動漫、康利達(dá)、羲和網(wǎng)絡(luò)、盛昌電氣、德勝科技、康達(dá)股份、中裕廣恒等10家企業(yè)總市值低于2億元。

凈利潤方面，頂端新聞·河南商報記者梳理各企業(yè)2020年以及2019年年報統(tǒng)計得到，科益氣體、森電電力、海天消防、威科姆、中岳非晶、新偉科技、山水環(huán)境、平原智能、方大咨詢、金科資源、寶泉旅游、蔚林股份等12家企業(yè)既不符合“近兩年凈利潤均不低于1500萬元”，也不符合“最近一年凈利潤不低于2500萬元”的條件，被攔在了財務(wù)指標(biāo)的門外。其中，中岳非晶、新偉科技、山水環(huán)境近兩年凈利潤均為負(fù)增長，此外，民正農(nóng)牧2019年凈利潤為115萬元，但2020年凈利潤激增到2699萬元，勉強(qiáng)夠到在北交所申請IPO的門檻。

至此，66家新三板創(chuàng)新層豫企中，共剩31家財務(wù)指標(biāo)基本達(dá)標(biāo)的豫企。中兵通信、天力鋰能、凱雪冷鏈、金居股份、春泉園林、朝霞文化、深冷能源近兩年凈利潤均在2500萬元以上。中兵通信盈利能力名列前茅，2020年度，該公司實現(xiàn)營收5.92億元，凈利潤2.02億元。

企業(yè)和券商各有考量

“整體來看，企業(yè)們的態(tài)度還是很積極的。”9月以后，鄭州高新區(qū)掛牌公司服務(wù)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人張曉菲曾深入高新區(qū)企業(yè)調(diào)研，她發(fā)現(xiàn)，有十幾家達(dá)到申請條件的創(chuàng)新層企業(yè)都在積極籌備，還有不少非常看好北交所的省上市后備企業(yè)也同樣在和券商積極備戰(zhàn)。

馳誠電氣董事會秘書翟碩對頂端新聞·河南商報記者介紹，就沖刺北交所，公司目前正在積極籌備，但具體事宜需要等待公告。

北交所開市在即，除了企業(yè)跑步入場，券商們也在發(fā)掘合適的投資機(jī)會。

“一般來說，在選擇企業(yè)時，信貸機(jī)構(gòu)考慮企業(yè)的安全性，券商考慮上市潛力，政府基金更愿意考察國家扶持力度較大的行業(yè)。”河南財經(jīng)政法大學(xué)資本運(yùn)作與財務(wù)評價研究中心主任、黃河商學(xué)院基金管理研究中心主任、企業(yè)上市策劃與指導(dǎo)專家孫建華解釋。

中金財富證券河南分公司相關(guān)項目人士介紹，近期同行競爭十分激烈，一家企業(yè)有多家券商服務(wù)，“在選擇企業(yè)時，我們更看重企業(yè)是否有技術(shù)儲備，這決定了企業(yè)上市以后的潛力，財務(wù)狀況、稅務(wù)情況、歷史沿革、關(guān)聯(lián)交易等我們都會仔細(xì)考量。”

調(diào)侃自家企業(yè)已經(jīng)“相完親”的天馬新材常務(wù)副總黃建林表示，天馬新材已經(jīng)找到了適合的券商，并且在積極接受輔導(dǎo)。“我們非?？粗厝痰膶I(yè)資質(zhì)以及以往的成功案例，希望天馬新材力爭用今年的財務(wù)報表，沖擊北交所。”黃建林說。

也有部分企業(yè)錯失機(jī)遇。日立信去年從新三板摘牌，錯失北交所IPO機(jī)遇，這也意味著，市值條件、財務(wù)指標(biāo)都合格的日立信要擁抱資本市場，需要重新進(jìn)入新三板，在創(chuàng)新層掛牌滿一年才可以申請在北交所IPO。(頂端新聞·河南商報記者郝瑞鈴)

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