V觀財(cái)報(bào)｜收購(gòu)照洲投資主要目的？必要性？東莞控股收關(guān)注函！

中新經(jīng)緯8月16日電 深交所16日向東莞控股下發(fā)關(guān)注函，要求其說明關(guān)聯(lián)交易的具體情形，說明路橋公司和照洲投資對(duì)新照公司的投資時(shí)間、投資金額、歷次投資溢價(jià)情況，差異較大的原因及合理性，說明東莞控股收購(gòu)照洲投資的主要目的、必要性、合理性。

(資料圖)

8月10日，東莞控股披露《關(guān)于投資惠常高速東莞段項(xiàng)目暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，東莞控股擬以不超過7.74億元收購(gòu)廣東鴻發(fā)投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱鴻發(fā)集團(tuán))及自然人簡(jiǎn)堅(jiān)輝持有的東莞市照洲投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱照洲投資)100%股權(quán)，照洲投資持有東莞市新照投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱新照公司)35%股權(quán)，新照公司主要負(fù)責(zé)投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)惠常高速公路東莞段。公司控股股東東莞市交通投資集團(tuán)有限公司的全資子公司東莞市路橋投資建設(shè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱路橋公司)持有新照公司65%股權(quán)。

本次交易完成后，東莞控股將通過照洲投資間接持有新照公司35%的股權(quán)，與公司控股股東的全資子公司路橋公司形成共同投資。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，需獲得股東大會(huì)的批準(zhǔn)。

深交所對(duì)此表示關(guān)注，要求東莞控股核實(shí)說明如下事項(xiàng)。

公告顯示，照洲投資參股的新照公司主要負(fù)責(zé)投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)的惠常高速公路東莞段，本次交易使公司間接獲得惠常高速東莞段35%收益權(quán)?！盎莩８咚贃|莞段項(xiàng)目土地權(quán)屬及手續(xù)不齊全的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目用地暫未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，項(xiàng)目建設(shè)重要手續(xù)不齊全”。

對(duì)此，深交所要求東莞控股說明三方面事項(xiàng)：

一是分別說明控股股東全資子公司路橋公司和標(biāo)的公司照洲投資對(duì)新照公司的投資時(shí)間、投資金額、歷次投資溢價(jià)情況，差異較大的原因及合理性。

二是補(bǔ)充說明惠常高速公路東莞段土地權(quán)屬及手續(xù)不齊、項(xiàng)目用地暫未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，項(xiàng)目建設(shè)重要手續(xù)不齊全的具體情況，尚需履行的審批程序，辦理完成是否存在實(shí)質(zhì)性障礙，是否存在糾紛，是否已經(jīng)或可能對(duì)收費(fèi)合規(guī)性造成影響，東莞控股是否在對(duì)照洲投資和新照公司的評(píng)估過程中予以考慮，是否影響評(píng)估價(jià)格，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

三是補(bǔ)充說明近三年惠常高速公路東莞段的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，日常運(yùn)營(yíng)養(yǎng)護(hù)期間段及相關(guān)成本、新照公司對(duì)該路段的投資時(shí)間、投資金額、持股比例、可收費(fèi)期限、建設(shè)運(yùn)營(yíng)情況，并結(jié)合交易完成后照洲投資對(duì)新照公司的運(yùn)營(yíng)管理及盈利分紅安排，與東莞控股主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同性、東莞控股戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃等，進(jìn)一步說明東莞控股收購(gòu)照洲投資的主要目的、必要性、合理性，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

公告顯示，近兩年一期，照洲投資營(yíng)業(yè)收入均為0；凈利潤(rùn)分別為4004.68萬(wàn)元、7812.26萬(wàn)元4181.59萬(wàn)元，其中對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益分別為6692萬(wàn)元和5598萬(wàn)元；凈資產(chǎn)分別為25496.75萬(wàn)元、33309.01萬(wàn)元、36723.47萬(wàn)元。以2022年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，照洲投資凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為33,309.01萬(wàn)元，選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估價(jià)值為91718.67萬(wàn)元，增值額為58409.66萬(wàn)元，增值率為175.36%。增值率高主要由于其持有的新照公司股權(quán)評(píng)估價(jià)值為243403.17萬(wàn)元，新照公司選用收益法作為評(píng)估結(jié)果，對(duì)應(yīng)35%股權(quán)評(píng)估值為85191.11萬(wàn)元，較照洲投資長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值26781.54萬(wàn)元，增值58409.57萬(wàn)元。

對(duì)此，深交所要求東莞控股說明：

一是補(bǔ)充說明近兩年照洲投資營(yíng)業(yè)收入為0的原因，對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益的具體情況，并補(bǔ)充披露新照公司近兩年一期的財(cái)務(wù)報(bào)表、相關(guān)審計(jì)報(bào)告及評(píng)估報(bào)告。

二是就新照公司收益法評(píng)估的具體情況，包括營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用、凈利潤(rùn)、折現(xiàn)率、現(xiàn)金流量等主要參數(shù)的具體情況和評(píng)估依據(jù)、過程及合理性，并結(jié)合同行業(yè)可比公司經(jīng)營(yíng)情況，重點(diǎn)說明未來(lái)收益及現(xiàn)金流量測(cè)算的依據(jù)及合理性。結(jié)合上述情況進(jìn)一步說明本次新照公司收益法評(píng)估過程、評(píng)估結(jié)果，以及按實(shí)際凈資產(chǎn)規(guī)模測(cè)算的評(píng)估增值率的合理性，本次評(píng)估是否審慎，是否存在損害上市公司利益的情形。

三是說明新照公司選用收益法而照洲投資選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的原因及合理性，照洲投資本次評(píng)估增值較高的原因及合理性，本次評(píng)估是否審慎，是否存在損害上市公司利益的情形。

此外，公告顯示，本次交易價(jià)格以評(píng)估基準(zhǔn)日2022年12月31日評(píng)估價(jià)值91718.67萬(wàn)元為基礎(chǔ)，剔減2023年度照洲投資向鴻發(fā)集團(tuán)、簡(jiǎn)堅(jiān)輝分紅30000萬(wàn)元，考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等因素交易標(biāo)的股權(quán)的對(duì)價(jià)擬定為58500.00萬(wàn)元，同時(shí)轉(zhuǎn)讓方對(duì)于照洲投資的應(yīng)收股利債權(quán)為18890.58萬(wàn)元(按賬面價(jià)值)，合計(jì)標(biāo)的股權(quán)及標(biāo)的債權(quán)的價(jià)格不超過7.74億元。2022年12月31日，照洲投資貨幣資金余額為4.65萬(wàn)元。

對(duì)此，深交所要求東莞控股說明：

一是補(bǔ)充說明照洲投資本次向鴻發(fā)集團(tuán)、簡(jiǎn)堅(jiān)輝的分紅依據(jù)、分紅金額計(jì)算過程，歷年分紅時(shí)間及金額(如有)，本次分紅的資金來(lái)源、尚需履行審批程序、具體分紅安排，分紅后對(duì)照洲投資和新照公司的現(xiàn)金流、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體影響，以及轉(zhuǎn)讓方對(duì)于照洲投資的應(yīng)收股利債權(quán)的形成時(shí)間、原因、金額、計(jì)算依據(jù)等具體情況。

二是結(jié)合評(píng)估基準(zhǔn)日后才分紅的情況，補(bǔ)充說明東莞控股對(duì)照洲投資和新照公司評(píng)估時(shí)是否考慮大額分紅對(duì)評(píng)估結(jié)果和交易價(jià)格造成的影響及具體情況，進(jìn)一步說明本次交易價(jià)格是否合理、公允，是否存在損害上市公司利益的情形。

公告還顯示，“目前鴻發(fā)集團(tuán)、簡(jiǎn)堅(jiān)輝所持照洲投資股權(quán)，照洲投資持有的新照公司35%股權(quán)除因融資事項(xiàng)被全部質(zhì)押給銀行外，交易標(biāo)的不涉及重大爭(zhēng)議、訴訟或仲裁事項(xiàng)，不存在查封、凍結(jié)等”。

對(duì)此，深交所要求東莞控股說明：

一是補(bǔ)充說明照洲投資、新照公司目前股權(quán)、資產(chǎn)被鴻發(fā)集團(tuán)、簡(jiǎn)堅(jiān)輝質(zhì)押的具體情況，包括質(zhì)押時(shí)間、質(zhì)權(quán)人、質(zhì)押物、借款金額、期限、利息、還款時(shí)間、已償還金額、剩余未償還金額等，東莞控股控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管、持股5%以上股東與鴻發(fā)集團(tuán)、簡(jiǎn)堅(jiān)輝是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能導(dǎo)致利益傾斜的關(guān)系。

二是核實(shí)鴻發(fā)集團(tuán)和簡(jiǎn)堅(jiān)輝解除上述質(zhì)押的資金實(shí)力和資金來(lái)源，本次對(duì)價(jià)支付的具體安排，相關(guān)違約條款，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

三是補(bǔ)充說明對(duì)照洲投資和新照公司評(píng)估時(shí)是否考慮上述情況造成的影響及具體情況。

公開資料顯示，東莞控股是東莞市屬國(guó)有控股的上市公司，公司從事的主要業(yè)務(wù)包括高速公路運(yùn)營(yíng)管理、融資租賃及商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

業(yè)績(jī)方面，2022年，東莞控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.04億元，同比下降22.87%；歸母凈利潤(rùn)8.29億元，同比下降10.83%。分業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，高速公路通行費(fèi)收入11.83億元，占總營(yíng)業(yè)收入的28.83%；PPP項(xiàng)目建造服務(wù)收入26.55萬(wàn)元，占總營(yíng)業(yè)收入的64.69%；租賃及保理業(yè)務(wù)收入1.91億元，占總營(yíng)業(yè)收入的4.66%；新能源汽車充電運(yùn)營(yíng)公司業(yè)務(wù)收入合計(jì)1.83億元。(中新經(jīng)緯APP)

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