“中國Linux之父”要上市，公司毛利率超茅臺

公司毛利率約98%

(資料圖)

隨著“國內(nèi)電力服務器操作系統(tǒng)龍頭”凝思軟件的成功過會，“中國Linux之父”宮敏也敲開了A股創(chuàng)業(yè)板的大門。

身為凝思軟件老板的宮敏，是一位不折不扣的科學家，獲得過中國十大功勛程序員、中國科學院技術(shù)進步一等獎，因從芬蘭將Linux（一種免費的開源操作系統(tǒng)，鴻蒙等操作系統(tǒng)就是基于Linux內(nèi)核開發(fā)的）拷貝后用背包帶回中國，而被稱為“中國Linux之父”。

截至招股書簽署日，宮敏直接持有凝思軟件45.72%股份，為實際控制人，并擔任董事長一職。第二大股東李明源持有凝思軟件17.22%股份，宮敏的妹妹宮惠持有2.92%股份，兩者均與宮敏為一致行動人關(guān)系，三人合計持股比例達65.86%。

按照本次上市，凝思軟件發(fā)行股份占比25%及募資8億元計算，公司市值可達32億元。

宮敏能獲得如今的成就，離不開其前半生的技術(shù)積累。

1956年出生的宮敏，由于特殊原因，年輕時在黃土高原工作過一段時間，與當?shù)剞r(nóng)民一起耕地種植、挖渠抬土的艱苦生活，磨練了他的意志。高考恢復后，宮敏順利考入北京大學，1980年畢業(yè)后，被分配到中國科學院空間科學技術(shù)中心，從事數(shù)字圖像處理的相關(guān)工作。

一次出國的經(jīng)歷，讓宮敏對軟件行業(yè)產(chǎn)生興趣，1989年，他去到當時擁有世界最大自由軟件庫的芬蘭學習，成為赫爾辛基理工大學的研究科學家，Linux操作系統(tǒng)也是該校的學生于1991年寫出的。此后，宮敏開始研究操作系統(tǒng)及其安全子系統(tǒng)，并為回國創(chuàng)建凝思軟件打下基礎(chǔ)。

上世紀90年代，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始發(fā)展，宮敏用手提肩背的方式背回了20盒磁帶，有80G容量的自由軟件，其中就包括Linux。并以此設計出依托在國家信息中心平臺上的《中國自由軟件庫》，開發(fā)者可自由使用Linux和相關(guān)自由/開源軟件，從而推動了國內(nèi)自由軟件事業(yè)的發(fā)展。

2000年，回到北京的宮敏申報了科技部“863”信息安全項目（課題名稱為“服務器安全增強”，課題編號為863-301-6-6B），并帶領(lǐng)團隊圓滿地完成了課題。為了將成果產(chǎn)業(yè)化，同年，宮敏和團隊成立了北京凝思科技有限公司（凝思軟件前身），開發(fā)出凝思安全操作系統(tǒng)。

根據(jù)招股書，凝思軟件2022年實現(xiàn)營收2.11億元，在A股中并不突出，但其毛利率卻是A股最高的一批。

2020年~2022年，凝思軟件的毛利率分別達到98.58%、98.39%及97.79%，要知道，即便是常被人津津樂道的貴州茅臺，毛利率也維持在91%左右，低于凝思軟件7個百分點左右。

東財Choice數(shù)據(jù)顯示，以2022年的毛利率為例，超過98%的只有4家上市公司，且排在前兩位的邁威生物-U與首藥控股-U，均未實現(xiàn)盈利，而凝思軟件97.79%的毛利率，則可以排在第5位。

毛利率為何超貴州茅臺？

至于凝思軟件毛利率極高的原因，與其行業(yè)特性有關(guān)。

招股書顯示，凝思軟件的收入來源主要分為三個部分，首先是向客戶銷售安全操作系統(tǒng)，營收占比長期維持在80%左右。以及相關(guān)系統(tǒng)功能軟件等產(chǎn)品、提供相關(guān)安裝升級和運行維護等技術(shù)服務。

▲（凝思軟件各板塊營收占比。來源/招股書）

再細分的話，凝思軟件的操作系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品，主要面向電力行業(yè)。2002年~2022年，電力行業(yè)收入占比分別高達99.31%、98.32%和96.87%。

而像凝思軟件操作系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品，產(chǎn)品形態(tài)一般為純軟件，所用產(chǎn)品由前期研發(fā)所得，簡單安裝后即可使用，通常也不需要二次開發(fā)，因此存在較高的標準化程度和行業(yè)通用性，成本也就相對較少。

不僅是凝思軟件，同樣為電力等行業(yè)提供操作系統(tǒng)、信息安全軟件的“友商”麒麟信安，毛利率也長期維持在70%左右，并在2022年突破80%大關(guān)。

招股書顯示，凝思軟件2022年的營業(yè)成本只有466.63萬元，在消費等行業(yè)占據(jù)較高比重的原材料板塊，是凝思軟件占比最小的一塊，只有24.87萬元，排在第二的人工成本占比為37.82%，最高的其他費用占比為56.85%，主要也是安裝軟件人員的差旅及相關(guān)費用。

▲（凝思軟件成本占比。來源/招股書）

賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，2021年，雖然凝思軟件在中國電力行業(yè)服務器操作系統(tǒng)的市場份額達到26.9%，位列國產(chǎn)廠商中第一，但與美國微軟的48.1%相比，仍存在近一半的差距。不過，這同樣也意味著，如果能從微軟手中搶下部分市場，凝思軟件依舊存在業(yè)績上較大的上升空間。

作者 | 馮晨晨編輯 | 劉肖迎運營 | 劉 珊

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　　 原標題：“中國Linux之父”要上市，公司毛利率超茅臺