國(guó)債收益率倒掛什么意思?國(guó)債收益率下跌說(shuō)明什么？

國(guó)債收益率倒掛什么意思?

國(guó)債收益率倒掛是指短期國(guó)債的收益率高于長(zhǎng)期國(guó)債收益率的情況。一般而言，由于長(zhǎng)期債券的不確定性要大一些，因此風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)要比短期債券高一些，所以一般是長(zhǎng)期國(guó)債收益率高于短期國(guó)債收益率，而國(guó)債收益率倒掛是一種不正常的現(xiàn)象，其說(shuō)明流動(dòng)性出現(xiàn)緊縮，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高。

大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前都會(huì)出現(xiàn)國(guó)債收益率倒掛的情況，但是國(guó)債收益率倒掛不一定會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。當(dāng)國(guó)債收益率出現(xiàn)倒掛的情況時(shí)，央行一般會(huì)通過(guò)貨幣政策來(lái)增加流動(dòng)性，以緩解風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債收益率下跌說(shuō)明什么?

國(guó)債收益率下降意味著其他投資的行情好，賺錢效應(yīng)高，就會(huì)吸引更多的原本投資國(guó)債的投資者轉(zhuǎn)而投資股市，這個(gè)時(shí)候國(guó)債投資的需求就會(huì)減少，國(guó)債預(yù)期收益率就會(huì)下降，國(guó)債的預(yù)期收益率下降主要是受到市場(chǎng)利率上漲和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好上漲導(dǎo)致國(guó)債投資需求減少兩方面的綜合影響。

收益率包括票面收益率與實(shí)際收益率，票面收益了是固定的，無(wú)法改變，實(shí)際的收益率收到國(guó)債價(jià)格漲跌的影響。如果國(guó)債收益如果持續(xù)下降的話，貨幣供給增加，資金環(huán)境寬松。

市場(chǎng)利率下跌會(huì)降低國(guó)債收益率，這是因?yàn)槭袌?chǎng)利率下跌后，票面利率固定的國(guó)債就會(huì)引來(lái)市場(chǎng)的追逐，從而抬高國(guó)債的價(jià)格，實(shí)際收益率便降低。而市場(chǎng)利率下跌代表著貨幣供給趨向增加、資金環(huán)境趨向?qū)捤桑驗(yàn)槔适琴Y金的價(jià)格，利率下跌自然說(shuō)明貨幣供給增加。

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