CPI指數(shù)顯示豬肉價(jià)格環(huán)比上漲5.2% 豬價(jià)有望邁入上行周期

“不管去年年底計(jì)提不計(jì)提，都會(huì)反應(yīng)在今年的盈虧上。”“行業(yè)特殊性，生豬價(jià)格波動(dòng)大，不計(jì)提很正常。”一則牧原股份疑似虛增利潤(rùn)約39億元的唱空消息，導(dǎo)致昨日生豬板塊活躍大漲之時(shí)，牧原股份成了板塊墊底，微漲1.32%，報(bào)收54.30元/股，總市值2890億元。值得關(guān)注的是，CPI指數(shù)顯示豬肉價(jià)格環(huán)比上漲5.2%，指數(shù)連續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，豬價(jià)有望邁入上行周期，多只豬肉概念股獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等評(píng)級(jí)。

牧原股份回應(yīng)被疑虛增利潤(rùn)39億

“等著牧原5連板，客觀的看5天板，悲觀的看5地板。”陷入財(cái)務(wù)造假疑云，牧原股吧里投資者理性的、悲觀的兼而有之。

6月13日晚間，有媒體發(fā)文《“豬王”牧原股份涉嫌虛增利潤(rùn)39億元》，稱牧原股份2021年年報(bào)中少計(jì)提了39億元的“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”，疑似虛增利潤(rùn)約39億元。對(duì)此，

牧原股份回應(yīng)稱，公司認(rèn)為相關(guān)報(bào)道中根據(jù)公式計(jì)算的結(jié)果與公司減值測(cè)試的結(jié)果存在較大差異，主要原因?yàn)槲恼滤褂霉降娜齻€(gè)參數(shù)：重量增長(zhǎng)、飼料價(jià)格、(1+飼料與折舊之外的其他成本/飼料成本+折舊成本/飼料成本)，與公司實(shí)際情況不符。文章中這種倒推出欄均重來(lái)論證減值測(cè)試的方式，跟真正減值測(cè)試邏輯并不相符。

同時(shí)還稱，減值損失是基于會(huì)計(jì)估計(jì)基礎(chǔ)上的會(huì)計(jì)處理，減值測(cè)試有既定的程序及方法，年審會(huì)計(jì)師要對(duì)測(cè)試過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行審計(jì)。公司2021年末進(jìn)行減值測(cè)算過(guò)程中使用的育肥豬預(yù)測(cè)銷售體重為110kg，并非文中根據(jù)其他數(shù)據(jù)間接推算的118.7公斤。公司存欄生豬的可變現(xiàn)價(jià)值高于存欄生豬成本，不計(jì)提減值是根據(jù)減值測(cè)試結(jié)果做出的會(huì)計(jì)處理，完全符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求。

實(shí)際上，針對(duì)不計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的問(wèn)題，此前“豬茅”牧原股份已多次被問(wèn)詢或質(zhì)疑。今年5月，牧原收到深交所關(guān)于公司2021年年報(bào)的問(wèn)詢函，其中提及報(bào)告期該公司對(duì)上述存貨均未計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，要求說(shuō)明原因及合理性。牧原股份年審機(jī)構(gòu)中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所就曾回復(fù)認(rèn)為，公司存貨的“可變現(xiàn)凈值”高于“存貨成本”，所以不需要“計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”。

值得注意的是，在2021年上市豬企中有六成虧損的情況下，僅牧原股份、海大集團(tuán)、禾豐股份、巨星農(nóng)牧、神農(nóng)集團(tuán)、東瑞股份、京基智農(nóng)7家公司盈利。同屬生豬養(yǎng)殖頭部企業(yè)的正邦科技、溫氏股份、新希望、天邦股份等，均在2021年對(duì)存貨、生物資產(chǎn)能計(jì)提資產(chǎn)減值10億元以上，而牧原股份是唯一盈利且未計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公司。

熱錢(qián)已開(kāi)始流入豬肉概念股

近期，在生豬價(jià)格持續(xù)上行的帶動(dòng)下，豬企上市公司股價(jià)回升。巨星農(nóng)牧、立華股份、華統(tǒng)股份、牧原股份等個(gè)股大漲。

昨日，同花順數(shù)據(jù)顯示，豬肉板塊逆市上漲2.67%，位居同花順概念漲幅榜前列，板塊內(nèi)共有27只個(gè)股上漲，占全部31只豬肉股的87.10%。華統(tǒng)股份、唐人神、傲農(nóng)生物、順鑫農(nóng)業(yè)等個(gè)股漲幅超5%。但受“計(jì)提”事件影響，牧原股份僅微漲，令不少投資者失望。截至收盤(pán)，該股微漲1.32%，報(bào)收54.30元/股，成交量56.24萬(wàn)手，換手率1.56%，總市值2889.89億元。

消息面上，近日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的5月份全國(guó)CPI和PPI數(shù)據(jù)顯示，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲5.2%。豬肉價(jià)格漲幅為CPI各細(xì)項(xiàng)中環(huán)比漲幅最大，豬肉價(jià)格指數(shù)連續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。

二級(jí)市場(chǎng)上，熱錢(qián)也已開(kāi)始流入豬肉板塊。昨日，共有21只豬肉股獲大單資金青睞，大單資金凈流入額達(dá)到4.75億元。其中，唐人神和傲農(nóng)生物的大單資金凈流入額均超過(guò)5000萬(wàn)元;新希望、順鑫農(nóng)業(yè)、金新農(nóng)、雙匯發(fā)展、正邦科技等10只個(gè)股大單資金凈流入額均超1000萬(wàn)元。值得關(guān)注的是，最近30日內(nèi)，牧原股份、海大集團(tuán)、大北農(nóng)、溫氏股份、龍大美食、華統(tǒng)股份、天康生物、巨星農(nóng)牧、新希望、立華股份、東瑞股份等11只豬肉概念股獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等評(píng)級(jí)。

在豬價(jià)有望邁入上行周期的時(shí)刻，東興證券建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊，特別是板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整，估值具有吸引力，板塊仍有進(jìn)一步合理上漲的空間。推薦關(guān)注成本控制具備明顯優(yōu)勢(shì)的養(yǎng)殖頭部企業(yè)，其次關(guān)注困境反轉(zhuǎn)和存在較大成本改善預(yù)期與出欄成長(zhǎng)確定性的二線和小而美標(biāo)的。重點(diǎn)推薦牧原股份、天康生物、大北農(nóng)等。(記者 葉曉珺)

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