能耗雙控下資源品漲價(jià) 周期板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期

已披露三季報(bào)的3522家公司整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速創(chuàng)近年新高，周期股、新能源概念股不僅業(yè)績(jī)明顯超預(yù)期，且還獲得市場(chǎng)資金的青睞。相對(duì)來說，此前廣受關(guān)注的白酒股、醫(yī)藥股雖然也實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，但此前過高的估值還是讓其今年的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，機(jī)構(gòu)對(duì)其持倉(cāng)態(tài)度已經(jīng)有了明顯分歧。

截至10月29日，有3522家公司遞交了今年前三季度“成績(jī)單”，目前的合計(jì)營(yíng)業(yè)總收入增速已經(jīng)創(chuàng)出近10年高點(diǎn)，而凈利潤(rùn)增速更是創(chuàng)出近11年高點(diǎn)。大類板塊上，周期股、新能源概念股明顯獲得資金的青睞，而銀行、白酒、醫(yī)藥等行業(yè)，機(jī)構(gòu)態(tài)度則有了較大分歧。

前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)創(chuàng)近年高點(diǎn)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前披露正式三季報(bào)的3522家A股公司報(bào)告期內(nèi)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入31.29萬(wàn)億元，創(chuàng)造歸母凈利潤(rùn)2.49萬(wàn)億元，分別較上年同期增長(zhǎng)了24.81%和27.81%。其中，主營(yíng)總收入增速收出了自2012年以來近10年高點(diǎn)，而凈利潤(rùn)增速更是收出自2011年以來近11年的高點(diǎn)。

與2020年新冠疫情突發(fā)導(dǎo)致企業(yè)大面積經(jīng)營(yíng)下滑甚至虧損相比，今年前三季度上市公司整體業(yè)績(jī)較往年同期增速明顯加快，背后的原因與去年基數(shù)偏低有很大關(guān)系。

但具體到年內(nèi)各季的表現(xiàn)，無(wú)論主營(yíng)業(yè)務(wù)收入還是凈利潤(rùn)，增長(zhǎng)趨勢(shì)其實(shí)都是在逐季放緩的：今年首季，目前披露三季報(bào)的3522家公司營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)了31.16%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了72.87%;中期，營(yíng)業(yè)總收入同比增速下降至28.24%，凈利潤(rùn)增速下降至50.07%。

就年內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦鸺痉啪徳蚩?，與去年疫情負(fù)面影響逐漸減弱有直接關(guān)系：去年一季度，上述3522家A股公司整體營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)還分別下滑了8.55%和28.53%，至中期時(shí)，營(yíng)業(yè)總收入下滑幅度縮減至3.13%，凈利潤(rùn)下滑幅度縮減至17.22%;而三季報(bào)時(shí)，上述公司整體營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)下滑幅度進(jìn)一步縮減至了0.05%和3.58%。

分類市場(chǎng)上，科創(chuàng)板前三季度整體增長(zhǎng)性最佳，已公布三季報(bào)的268家科創(chuàng)板公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)3646.25億元，同比增長(zhǎng)了47.8%;合計(jì)創(chuàng)造凈利潤(rùn)492.7億元，同比增長(zhǎng)61.29%。相比之下，創(chuàng)業(yè)板公司的整體增速則相對(duì)“平庸”，目前已公布三季報(bào)業(yè)績(jī)的1031家企業(yè)整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速僅分別實(shí)現(xiàn)了27.46%和14.63%。

資源品漲價(jià)

周期板塊業(yè)績(jī)超預(yù)期

在能耗雙控和電價(jià)上行的背景下，多種資源品價(jià)格在三季度期間上行至高位，雖然九月工業(yè)品PPI同比已經(jīng)突破10%，部分上游資源品產(chǎn)量端出現(xiàn)一定程度的收縮，但價(jià)格端的上行動(dòng)力依然不減，由此推動(dòng)了多個(gè)資源品細(xì)分領(lǐng)域的三季報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)保持了較快增長(zhǎng)。

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