倫鎳出現(xiàn)極端走勢 能源價格上漲或致通脹

LME交易系統(tǒng)已失控

據(jù)統(tǒng)計，俄羅斯是鎳生產大國，供應了全球約6%鎳金屬。全球超過70%的鎳被用于制造不銹鋼，還有7%進入了電動汽車電池領域。電動汽車電池使用的是高純度的“一級”鎳，其中17%由一家俄羅斯企業(yè)生產。

而俄烏局勢的升溫推動鎳價飛漲，LME交易的鎳期貨僅本周就上漲了72000美元。機構評論稱，LME的金屬市場正處于大規(guī)模擠壓之下，大量空頭頭寸被迫進行回補，是典型的軋空跡象。

倫敦金屬交易所(LME)在研究了俄烏局勢的市場影響以及近期多種基本金屬的低庫存環(huán)境后，宣布了規(guī)則調整。

業(yè)內人士指出，這將有利于全球鎳交易和整個有色金屬交易正常開展，對于LME的空頭方向上的機構或企業(yè)有利，可以讓手上沒有足夠交割用鎳的企業(yè)緩解一下。

據(jù)彭博報道，一位交易主管稱，“這漲勢并沒有反映任何行業(yè)基本面，這太瘋狂了。”他補充稱，“LME交易系統(tǒng)失控，需要干預，否則這種現(xiàn)象可能會蔓延到其他金屬。”

對于擁有145年歷史的LME來說，“暫停鎳期貨交易”是一個不同尋常的轉變。Kingdom Futures經紀人Malcolm Freeman稱：“LME做出了正確的選擇，我的直覺也是應該取消今天的交易。”

c 有哪些影響?

能源價格上漲或致通脹

“近兩個交易日，倫鎳出現(xiàn)極端走勢，價格從約3萬美元/噸一度拉漲至10萬美元/噸以上，這難以歸結為強基本面支撐。”中信期貨有色分析師沈照明表示，倫鎳或存在多頭逼空現(xiàn)象，空頭大幅爆倉致使價格直線抬升。

據(jù)澎湃新聞，中信建投期貨分析師王彥青表示，當前局勢下，鎳供應將受到三個方面的影響。

一是俄羅斯鎳出口受阻。在歐美制裁持續(xù)擴大的背景下，俄鎳出口量下滑難以避免。國內鎳供應擔憂程度稍弱，使得滬倫價差持續(xù)擴大。

二是能源價格上漲帶來的通脹效應。美國對俄羅斯能源業(yè)制裁繼續(xù)推高原油價格，而歐洲天然氣本就短缺，這將帶動下游一系列產品價格的提升，鎳價也不例外。從產業(yè)角度看，能源價格上漲將從冶煉成本和減停產應對來影響供應。

三是俄鎳潛在的減產可能。俄羅斯鎳企可能因銷售的不確定性降低生產目標，從而存在鎳供應量大幅減少的可能。

王彥青進一步指出，倫鎳期貨價格單日這么大的漲幅，很難從基本面角度去解釋。由于倫鎳期貨沒有漲跌幅限制，極端情形下就會出現(xiàn)暴漲暴跌的行情。目前倫鎳庫存非常低，供應端又出現(xiàn)問題，就非常容易出現(xiàn)逼倉風險，價格受到資金的大幅推動。

“LME鎳的逼倉背后涉及到對鎳資源的爭奪，預謀已經挺長時間了。印尼的鎳礦資源有很多掌握在中國手中，這次有幾家企業(yè)空頭頭寸過大，且過于集中，有人借著俄烏事件進行了極端擠兌，與原油寶事件和株冶事件的情況類似。”有現(xiàn)貨企業(yè)人士向券商中國記者表示。

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