什么是滬市指數(shù)？上證綜合指數(shù)在編制上有什么特點？

什么是滬市指數(shù)?

滬市指數(shù)實際上是上證綜合指數(shù)，指的是上海的證券綜合指數(shù)，其樣本股票是在上海證券證券交易所上市的a股和b股，上證指數(shù)大盤反映了上海證券交易所所有上市股票的變化。

上證指數(shù)的計算要求如下：

1.選擇的股票必須具備兩個特征，分別是典型性和普遍性。

2.所使用的計算方法必須具有很強的適應性，可以不斷地對股票市場做出相應的變化和修正。

3.指數(shù)的計算必須有科學的基礎和技巧。計算指數(shù)時，必須使用相同的計算基礎。一般來說，采用收盤價。指數(shù)計算頻率增加后，應使用小時價格進行計算;

4.指數(shù)的計算基期應具有相對平均的間隔時間和時間代表性。

上證綜合指數(shù)在編制上有什么特點?

第一，以在上海證券交易所掛牌上市的全部股票作為編制對象。實踐有其優(yōu)點，即它能全面、準確地反映某一時間點股票價格的整體變化，并能廣泛考慮行業(yè)分布?？紤]到公司的不同規(guī)模和實力，具有廣泛的代表性。同時，使用所有股票作為樣本股的客觀原因是，當時上海證券市場處于起步階段，上市股票只有8只，無法使用樣本股編制指數(shù)。但是，當所有股票都納入指數(shù)時，有兩個缺陷：一是靈敏度差，即不能敏感地反映主要上市公司股價對市場走勢的影響;二是只要有新股上市就要納入指數(shù)，使得指數(shù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化頻繁，影響指數(shù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和指數(shù)前后的可比性。

第二，以發(fā)行量作為權(quán)數(shù)。和發(fā)行量作為權(quán)重來編制股價指數(shù)是國際上的通行做法，主要是因為外國股票發(fā)行量一般都可以上市流通。然而，中國股票發(fā)行量的國家股和法人股約占總股本的70%，不能上市流通。如果將如此巨大的未上市股本份額納入權(quán)重范圍，編制的指數(shù)只能反映潛在的流通市場，而不能反映真實市場股價的綜合變化。

第三，指數(shù)纂期定為100點，這是國際慣例之一，很容易被人們接受和理解。

與上證綜合指數(shù)相關(guān)的一組指數(shù)稱為上證分類指數(shù)，上證分類指數(shù)主要包括：兩種。一個是a股指數(shù)和b股指數(shù)，在上交所上市的a股和b股分別計算。為反映a股和b股股價的整體變化，該指數(shù)的基準日分別為1990年12月19日和1992年2月21日，基期為100點。該分類指數(shù)自1992年2月21日起正式發(fā)布。另一種是行業(yè)分類指數(shù)，按照工業(yè)、商業(yè)、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、綜合類五大類來計算在上交所上市的股票，以反映不同行業(yè)的景氣程度和股價的變化。上證分類指數(shù)的基準日為1993年4月30日，基準指數(shù)定為1358.78點(以1993年4月30日上證綜合指數(shù)收盤數(shù)為準)。相應類別的所有上市股份分別計算為權(quán)重，行業(yè)分類指數(shù)自1993年6月1日起正式發(fā)布。

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