美國高通脹噩夢沒完 新債王“火上澆油”：今年CPI 5%、明年至少4%

市場的通脹預(yù)期指標(biāo)創(chuàng)新高之際，繼格羅斯之后又一被業(yè)內(nèi)譽為債券之王的資深債券投資大佬、DoubleLine Capital的CEO Jeffrey Gundlach又發(fā)出了明年全年都還可能是高通脹的警告。

Gundlach本周五接受采訪時預(yù)測，美國的CPI通脹不但今年會保持高位，明年全年也都至少不低于4%。他說：

“我們相信，2021年（CPI）幾乎肯定會以5%告終，今后幾次公布的數(shù)據(jù)會走高，這主要有賴于能源價格。我們認為，2022年的任何時候都不會低于4%?！?/p>

Gundlach表態(tài)前，上周三公布的美國9月CPI同比增長5.4%，為2008年7月以來十三年間最高同比增速，已連續(xù)五個月同比增長超過5%

包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的不少美聯(lián)儲官員都認為，目前的CPI高漲時暫時的，供應(yīng)鏈沖擊、商品相對服務(wù)更高的需求、勞動力短缺這些疫情相關(guān)的因素是推手。而本周五Gundlach承認，木材等部分商品的價格上漲應(yīng)該是暫時的，其他的漲價卻并非如此，比如占CPI三分之一的住房成本。

“因為住房這一組成部分攀升，幾乎肯定會有持續(xù)高的通脹，薪資或許也是?！?/p>

因為美國國債收益率處于低位，同時通脹高企，所以Gundlac指出，高通脹持續(xù)的結(jié)果就是負利率。從投資的角度看，負利率是不受歡迎的。

Gundlach今年7月就曾指出負利率的問題，認為隨著通脹上升，美債收益率又保持低位，美國債券基本成為了負收益的資產(chǎn)，而這就像20世紀70年代的情況，“現(xiàn)在的CPI是5.4%，如果用10年期國債做比較的話，它的實際收益率不是1.4%，而是負4%。”

周五當(dāng)天，鮑威爾也在講話中表達了對高通脹的擔(dān)憂，稱全球供應(yīng)鏈限制和供應(yīng)短缺造成的高通脹“可能持續(xù)得比之前預(yù)期久，可能持續(xù)到明年全年”，明確表示若“看到通脹預(yù)期持續(xù)走高的嚴重風(fēng)險”，美聯(lián)儲就將采取行動。

也是在鮑威爾和Gundlach講話當(dāng)天，本周五歐美的市場通脹指標(biāo)均創(chuàng)新高。

市場衡量未來歐元區(qū)通脹的一項重要指標(biāo)——5年/5年期歐元通脹互換利率周五盤中曾升至2.0528%，日內(nèi)升幅達10個基點，2014年來首次突破2%這一歐洲央行的目標(biāo)通脹水平。

美國5年期盈虧平衡通脹率、又稱平準通脹率攀升逾9個基點至3.007%，有紀錄以來首次突破3%，遠超美聯(lián)儲的長期通脹目標(biāo)2%。

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